Китайский рынок недвижимости: "пузырь" или все обойдется?

Цены на жилье в Шанхае выросли на 30% за год, а около половины кредитов в Китае теперь выдаются на ипотеку.

Рынок недвижимости уже неоднократно становился слабым звеном в экономике. После обвала в 2008 году дела в области на Западе немного притихли, а вот Китай, напротив, по-прежнему переживает бум активности на рынке недвижимости. Как это часто случается, в проигрыше от этого оказывается куда больше людей, чем кажется, и уже сейчас многие предсказывают взрыв мыльного пузыря частной собственности в Китае. New York Times расследует источник потенциальной экономической катастрофы.

Пузырь рынка недвижимости в Китае, если таковым он все-таки окажется, раздувается с невиданной силой. Только за последний год цены на недвижимость в Шанхае поднялись на треть, практически так же выросли цены в других крупных городах, например в Пекине и Гуанчжоу. Китайские потребители торопятся покупать дома пока правительство не ввело ограничения, слухи о которых ходят уже какое-то время. Ожидается, что правительство введет новый налог на покупку дополнительного жилья. Многие пары в Шанхае, услышав о грядущих нововведениях, начали подавать заявки на развод, чтобы их партнер мог купить жилье как независимый покупатель — и без дополнительной пошлины.

Китай уже несколько раз переживал резкие взлеты и падения рынка жилья, и даже то, что на этот раз состоятельные китайцы покупают жилье по всему миру, а не только на родине, не сильно отличает нынешний кризис. Однако эксперты полагают, что от взрыва нынешнего мыльного пузыря оправиться будет особенно тяжело, так как китайцы нажили долги по кредитам — в американском стиле.

Только за прошлый год доля долгосрочных кредитов на жилье от общего числа выданных банками займов выросло вдвое. В августе 40% от всех выданных кредитов были долгосрочными ипотечными займами. Эти кредиты являются частью китайской государственной программы по росту экономики, однако вызванный ими рост цен выходит из-под контроля.

Изначально эти кредиты были предназначены для работящих, но мало зарабатывающих представителей среднего класса, которые всегда мечтали о собственном жилье. Однако теперь в игру вошли инвесторы и спекулянты. Подпольные кредиторы, которые действуют вне официальной банковской системы, продолжают подпитывать область деньгами и еще больше раздувать пузырь.

В прошлом месяцы экономисты Банка Китая доложили об  ухудшении ситуации со стоимостью активов и предупредили о возможном формировании мыльного пузыря. Еще более резко за день до этого заявления высказался магнат Ван Цзяньлинь, один из богатейших людей в Китае: он заявил в эфире CNN, что ситуации на жилищном рынке Китая может быть “самым большим пузырем в истории”.

Для мировой экономики это тоже плохие новости. По подсчетам экономистов, рынок недвижимости и смежные с ним области (строительство, производство материалов и мебели) составляют около одной пятой об всей экономической активности Китая. Если пузырь все-таки лопнет, эта основа экономика очень быстро начнет давать слабину. Китайское правительство усвоило уроки 2008 года и уже предпринимает меры по сдерживанию долгового кризиса, однако эксперты беспокоятся, что своевременные меры принять уже не удастся.

“Риск заключается в том, что правительство слишком поздно начало “остужать” рынок”, - считает Тао Ван, глава отдела китайской экономики в UBS в Гонконге. “Оживление спроса теперь происходит во все большем количестве регионов, подстегивая все большую активность строителей и кредиторов. Пузырь становится все больше, а вслед за ним удлиняется дорога к восстановлению экономики”, - заключил он.